A | 美国联邦储备局主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表重要讲话，向市场传递了明确的降息信号。
B | 8月25日消息，比亚迪海獭进入日本市场之后，迅速搅动了原本被本土品牌牢牢把控的K‑Car轻型车市场，不少日本消费者一边吐槽，一边买单。面对外来车型带来的冲击，日系车企也推出对应产品进行抗衡，铃木全新纯电小车e SKY正式亮相。 为契合日本K‑Car相关法规上限，铃木e SKY采用方盒子造型，最大化挖掘车内乘坐空间。他指出，随着通货膨胀率持续降温并接近2%的目标，现在是调整货币政策的适当时机。分析师普遍预计，新加坡房地产投资信托（S-REIT）将是最主要的受益者，同时，部分工业股和电信股也预计将在减息周期中表现出色。该车车长3395mm、宽度1475mm，和比亚迪海獭保持一致，只是车身高度以及轴距略逊一筹。图源：FACEBOOK鲍威尔在8月23日的讲话中表示，他越来越有信心，通货膨胀率正持续降温，趋近2%的目标。他提到，美联储政策利率处于20年来的高位。 续航层面，e SKY可以实现310公里的纯电行驶，仅仅比海獭长续航版本少10公里，同时同样具备1.5kW对外放电能力，能够满足户外用电以及灾害场景下的应急供电需求。期货市场预测，美联储将在9月17日和18日召开的会议上，决定降息25个基点，到今年底可能一共降息100个基点。资产负债率及利息支出较高的公司收益最大 马来亚银行证券公司的研究主管蒂兰·维克拉马辛格在一份报告中指出，高资产负债率和高利息支出的公司，最有可能因为利率下降，获益最多，他根据几项指标，针对市值高于5亿元的新加坡上市公司进行筛选。 不过二者电池配置差距明显，铃木e SKY搭载26kWh电池包，而海獭长续航版电池容量达到35.84kWh。
C | 对于地震、台风多发的日本来说，更大容量电池，在应急供电场景会更占优势。今年上半年，新翔集团、百汇生命产业信托，以及奕丰集团的利息成本增幅最大，都超过一倍。 有意思的是，有供应链消息显示，铃木e SKY所使用的电池是来自于比亚迪。此外，虽然硬件参数上海獭拥有一定优势，但作为本土车型，铃木e SKY有望拿到日本更多购车补贴，本土品牌口碑同样是它的加分项。
D | 蒂兰认为，减息有助于扭转上述公司利息成本大增的趋势。
E | 图源：FACEBOOK就公司营运受到加息影响的程度而言，即息税折摊前盈利与净利息成本的比率，永泰控股、盈科亚洲拓展和鸿福实业受影响最显著。这些公司须负担的利息成本减少，将更有余力应付营运盈利的波动。以净利息成本与净收入的比率筛选，金光农业资源、星狮地产和翱兰集团的比率最高，分别是533%、430%和266%。蒂兰说：“利息成本较低，有助改善盈利。尽管如此，还是须留意，与固定利率挂钩的债务，需要时间重新定价，收益可能会滞后。”若持续大幅降息 S-REIT将进一步受惠 如果持续且大幅降息，S-REIT将在三方面受惠。首先，资本成本降低，从而提高公允价值；其次，S-REIT重启交易和资本循环；最后，吸引寻求收益的投资资金流入。凯德综合商业信托、城市发展酒店服务信托、凯德腾飞房地产信托、星狮地产信托、远东酒店信托，以及新达信托是蒂兰的首选。
F | 图源：FACEBOOK电信公司的股价向来与利率走势，有高度的反面关联性，即利率升高、股价下跌。经营全国光纤宽带网络的网联宽频信托有可能因减息获益。蒂兰认为，该股的股息收益率拥有很好的能见度，因而被他看好。工业股也因较低的资本成本，有助于提高按贴现现金流计算的合理估值。按此模式计算，蒂兰指出，从中期来看，偿债成本下降将提高企业利润，拥有强劲订单的新科工程，是他的优选股。美联储降息预期对新加坡市场的影响主要包括降低融资成本，刺激经济增长，增强金融市场流动性，以及提高新加坡房地产投资信托（S-REIT）等高利息成本公司的盈利能力。另外，由于新加坡与美国的利率关系，降息预期也将推动本地货币和股市的上涨。
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Published on:22:12:48
